通缩了吗?CPI两年多来首次出现同比下降,7月PPI同比、环比降幅均收窄 | 宏观经济
X 关闭
国家统计局8月9日公布,2023年7月份,全国居民消费价格(CPI)同比下降0.3%。这是我国CPI同比在2021年3月以来首次出现下降。7月份,全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降4.4%,环比下降0.2%。
国家统计局8月9日公布,2023年7月份,全国居民消费价格(CPI)同比下降0.3%。1—7月平均,全国居民消费价格比上年同期上涨0.5%。
(资料图片)
这是我国CPI同比在2021年3月以来首次出现下降。
图1 我国CPI同比和环比走势
图片来源:国家统计局
与此同时,2023年7月份,全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降4.4%,环比下降0.2%。7月的PPI同比降幅比上月收窄1.0个百分点。
图2 我国PPI同比和环比走势
图片来源:国家统计局
国家统计局称,7月份,居民消费需求持续恢复,CPI环比由降转涨,但受上年同期基数较高影响,同比有所回落。
7月份扣除食品和能源价格的核心CPI明显回升,同比上涨0.8%,涨幅比上月扩大0.4个百分点。
从环比看,7月CPI由上月下降0.2%转为上涨0.2%。
据测算,在7月份0.3%的CPI同比降幅中,上年价格变动的翘尾影响约为0,上月为0.5个百分点;今年价格变动的新影响约为-0.3个百分点,上月为-0.5个百分点。
从环比看,7月PPI下降0.2%,降幅比上月收窄0.6个百分点。
截至2023年7月,我国PPI同比连续10个月负增长,但7月PPI的环比、同比降幅均收窄,这是7个月来的首次。
7月PPI的环比、同比降幅均收窄,是受国内生产供应总体充足、部分行业需求改善及国际大宗商品价格传导等因素影响。
据测算,在7月份4.4%的PPI同比降幅中,上年价格变动的翘尾影响约为-1.6个百分点,上月为-2.8个百分点;今年价格变动的新影响约为-2.8个百分点,上月为-2.6个百分点。
此前,2023年6月份,我国CPI同比由5月的上涨0.2%转为持平,环比为下降0.2%。6月PPI同比下降5.4%,降幅比5月扩大0.8个百分点;环比下降0.8%,降幅比上月收窄0.1个百分点。
2022年全年,我国CPI比上年上涨2%,低于全年3%左右的预期目标,其中2022年9月份涨幅最高,达2.8%。2022年全年扣除食品和能源价格的核心CPI同比涨幅一直于1%左右的区间波动。
2022年全年,我国PPI比上年上涨4.1%,低于2021年全年8.1%的涨幅。
2023年2月,我国CPI同比上涨1.0%。此后CPI的同比涨幅呈逐步走低的态势。低通胀水平下对于我国出现通缩紧缩的担忧有所抬头。
国际上一般认为通货紧缩的定义是物价总水平持续下降,往往还伴随着货币供应量减少和经济衰退。
尽管7月份我国CPI同比下降,但从货币供应量看,6月末,我国广义货币(M2)余额同比增长11.3%,保持了较快的增长。
从经济增长的情况看,2023年上半年,我国国内生产总值同比增长5.5%,明显快于2022年全年3%的经济增速。
下一阶段的物价走势如何?
国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示,总体看,CPI同比回落是阶段性的。下阶段,随着我国经济恢复向好,市场需求稳步扩大,供求关系持续改善,加之上年同期高基数影响逐步消除,CPI有望逐步回升。
中国人民银行副行长刘国强7月14日在出席国新办发布会时表示,在外部经济高通胀的背景下,我国的物价相对是比较平稳的。这几个月,我国的物价出现走低的现象,但是并没有出现通缩。今年以来CPI同比涨幅震荡回落,7月可能还会下行,主要是需求恢复时滞和基数效应导致的阶段性现象。我国宏观经济稳步恢复、M2保持较快增长,与历史上的典型通缩存在明显差异。所以说目前没有出现通缩,下半年也不会有通缩风险。我国货币条件合理适度,居民预期稳定,随着政策效果不断显现,供需缺口将进一步弥合,8月份后CPI有望开始逐步上行。预计全年CPI总体走势呈U型。年内物价水平先降后升,年底有望向1%靠拢。
本文编辑:孙世选
Review of Past Articles -
01
02